上周國內棉價受植棉面積預期減少支撐呈現偏強震蕩走勢；國際棉價則在美棉主產區干旱加劇、油價高企等多重利好帶動下持續上行。據生意社商品行情分析系統數據，截至4月13日，國內3128B級皮棉現貨價格報16972元/噸，較月初上漲1.01%。

國內市場：供應預期收緊消費預期上調

供應端：中長期收緊預期明確

中國棉花協會2026年3月植棉意向調查顯示，2026年全國植棉意向面積4311.8萬畝，同比下降3.8%，降幅較上期擴大3.3個百分點。其中新疆意向植棉面積3951.6萬畝，同比下降3.4%，占全國總意向面積超九成。

作為國內棉花產量占比超90%的核心產區，新疆植棉面積調減，直接指向2026/27年度國內棉花減產。多家機構預估，新年度國內棉花產量降幅或達7%~10%。這一判斷與USDA月報中中國產量上調形成明顯預期差，國內供應收縮邏輯成為市場主導。

需求端：消費上調 需求支撐明確

農業農村部4月報告顯示，2025/26年度中國棉花消費量較上月上調20萬噸至780萬噸，對應期末庫存同步下調20萬噸，國內棉花供需格局由“寬松”轉向“緊平衡”。

截至4月9日，全國棉花銷售率達84.2%，同比提升17.7個百分點，顯著高于同期水平。一方面得益于紡織行業“金三銀四”傳統旺季需求發力；另一方面受中東沖突推升高化纖成本影響，棉花比價優勢進一步凸顯，棉紡企業采購積極性明顯提升。

國際市場：干旱持續惡化驅動美棉強勢上漲

上周紐約棉花期貨主力合約結算均價73.06美分/磅，較前周上漲2.59美分/磅，漲幅3.7%。本輪ICE期棉大幅走強，核心驅動在于美棉主產區干旱形勢持續惡化，得州核心種植帶已出現中度及以上干旱，嚴重旱情直接威脅新棉播種進度與出苗情況。市場對USDA月報給出的產量預期產生質疑，新棉供應收緊預期持續升溫。

綜合來看：國內棉價受植棉面積減少預期支撐偏強運行。當前國內已進入棉花春播高峰期，近期氣溫穩步回升，新疆棉播種進度整體略早于去年同期，預計全疆播種工作將于4月下旬至月底基本完成。后續需重點關注棉花目標價格政策及春播期間天氣變化對市場的影響。

據生意社商品行情分析系統，可以通過兩個維度來分析棉價未來走勢：

一、當10日均線在20日均線上方時，上漲概率較大。反之，則概率較小。4月10日，10日均線下穿20日均線，現在在20日均線的下方，說明棉價進入到下跌通道，下跌概率較大。

二、當前的位置?，F在棉價處于一年期的高位，短期低位。